【資料圖】

四季度迎來政策窗口期。據新華社消息，10月24日，國務院增發國債和2023年中央預算調整方案的決議表決通過，明確中央財政將在今年四季度增發2023年國債1萬億元。反映到市場層面，傳統基建有望得到直接提振，銀華中證基建ETF(場內簡稱：基建ETF，基金代碼：516950)或迎布局好時機。

此次是2000年以來的首度年內調整預算，傳遞出財政積極發力的信號。據悉，增發國債將集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵御自然災害的能力。在萬億元國債重點投入的八大方面中，有四處涉及水利基建，包括重點防洪治理工程、其他重點防洪工程、灌區建設改造和重點水土流失治理工程以及城市排水防澇能力提升行動等。中信證券表示，考慮到本次增發國債的使用方向，預計基建及相關板塊將受到帶動，基建上游需求預計將迎來一定提升。

事實上，三季度以來基建投資處于持續加碼狀態。據水利部10月10日發布的消息，今年第三季度全國落實水利建設投資10750億元，完成水利建設投資8601億元，均創歷史同期最高紀錄。與此同時，新基建在今年持續發力，據申萬宏源證券數據顯示，今年三季度新基建拉動廣義基建投資增速9.7個百分點。業內分析稱，2024年可能將形成傳統類基建和新基建共同發力格局，廣義基建投資增速有望回到2017年水平。 在財政政策積極發力的背景下，基建板塊站上風口，基建ETF(516950)長期投資性價比進一步凸顯。據悉，該ETF采用被動指數化投資，緊密跟蹤中證基建指數(930608.CSI)，后者從基礎建設、專業工程、工程機械、運輸設備行業中選取代表性的公司作為樣本股，以反映上市公司中基建行業的走勢。

從行業分布來看，目前中證基建指數占比最大的三大行業分別是基礎建設(39.0%)、工程機械(22.1%)、專業工程(17.9%)，覆蓋了基建產業鏈的上中下游，囊括了基建各領域龍頭企業。(數據來源：wind，截至2023年10月24日。申萬二級行業)

自基日(2004年12月31日)以來，中證基建指數累計收益率達到了622.43%，年化收益11.43%，雙雙跑贏同期滬深300(000300.SH)，穿越市場周期獲得了不俗的長期收益。(滬深300自2004年12月31日以來累計收益率為247.33%，年化收益率為7.07%;數據來源：Wind，截至2023.10.24)

經歷市場震蕩之后，基建行業當前估值處于歷史底部區域。據wind統計，截至2023年10月24日，目前中證基建指數市盈率TTM僅7.43倍，處于近十年分位點0.23%，投資性價比凸顯。

投資者不妨借道基建ETF(516950)，布局基建行業的復蘇機遇。

關鍵詞： 基建 國債 投資 重點