新乳業(yè)持續(xù)買買買 營收增長，也面臨難題

新乳業(yè)(002946.SZ)的區(qū)域戰(zhàn)略仍在繼續(xù)。5月26日，新乳業(yè)副總裁張帥在年度股東大會上強調(diào)，過去一年，新乳業(yè)加速落地“更區(qū)域”的創(chuàng)新戰(zhàn)略。

將區(qū)域作塊然后拼成面，是新乳業(yè)從成立開始便堅持的戰(zhàn)略；而打造成乳業(yè)聯(lián)合艦隊，則是劉永好對新希望乳業(yè)的規(guī)劃。

紅星資本局注意到，堅持區(qū)域化的原因，在于新希望堅守的低溫奶賽道。低溫奶保質(zhì)期較短且運輸對冷鏈的要求很高，其銷售半徑限制在200公里左右，從而形成了區(qū)域型乳企割據(jù)的局面。

此前新乳業(yè)董事長席剛接受采訪時曾表示，區(qū)域乳企經(jīng)過多年發(fā)展，在當?shù)赜泻軓姷牡鼐壭詢?yōu)勢，在區(qū)域市場上并不輸給伊利和蒙牛，每一個區(qū)域乳企做到10億-20億元的體量并非不可能，通過整合依然有做大的可能性。

2002年-2008年間，新乳業(yè)通過并購四川華西、昆明雪蘭、杭州雙峰、河北天香、鄧川蝶泉等多家區(qū)域型乳企，打牢地基并建立起四川、云南的大本營。2015年起，新乳業(yè)又收購了蘇州雙喜、西昌三牧、湖南南山等，并在當?shù)丶訌姴季值蜏啬坍a(chǎn)業(yè)鏈，深耕區(qū)域市場。

5月26日，中國奶業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長劉亞清介紹，新乳業(yè)擁有47家控股子公司，15個主要乳品品牌，16家乳品加工廠以及13個自有牧場。

在本次股東大會上，席剛又詳細闡述了新乳業(yè)上市后的投資策略，釋放出投資不停的信號。

在持續(xù)收購的情況下，新乳業(yè)的營收有所增長。2015年，其營收為39.15億，2021年則達到了89.67億。

但與此同時，新乳業(yè)的資產(chǎn)負債率也相對較高。

據(jù)新乳業(yè)財報及招股書數(shù)據(jù)，其2015年-2021年的資產(chǎn)負債率分別為64.66%、71.59%、68.50%、64%、62%、66.65%、69.81%。65%上下的資產(chǎn)負債率遠超行業(yè)多數(shù)企業(yè)，例如伊利2021年資產(chǎn)負債率為52.15%，蒙牛為57.19%。

成都商報-紅星新聞記者 俞瑤 實習(xí)記者 張露曦

關(guān)鍵詞： 資產(chǎn)負債率