■本報記者 聶國春

在首批養老理財試點產品發行2個月后，養老理財試點迎來擴容，貝萊德建信理財有限責任公司(以下簡稱貝萊德建信)獲得養老理財產品試點資格。

至此，已經有包括工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財和貝萊德建信在內的5家理財公司獲批開展養老理財產品試點。

貝萊德建信獲批試點

2月11日，銀保監會對外發布通知，明確貝萊德建信參與養老理財產品試點，試點城市為廣州和成都，試點期限為一年，募集資金總規模先期限制在100億元人民幣以內，實施過程中經過評估可再進行調整。

據了解，貝萊德建信是由貝萊德金融管理公司、建信理財和富登管理私人有限公司共同發起設立的合資理財公司，2021年5月正式獲準開業。因此，貝萊德建信也是首家獲批進行養老理財產品試點的合資理財公司。

目前，銀保監會已批復籌建4家合資理財公司，其中，匯華理財、貝萊德建信理財和施羅德交銀理財已獲批開業。那為何選擇貝萊德建信試點呢？對此，銀保監會在通知中表示：“貝萊德集團是全球規模最大的養老金專業管理機構，具有長期養老金管理實踐，可提供國際良好經驗。”

通知要求，貝萊德建信充分發揮理財業務成熟穩健的資產配置優勢，創設符合長期養老需求和生命周期特點的養老理財產品，推動養老理財業務規范發展，積極拓寬居民財產性收入渠道。同時，穩妥有序開展試點，規范設計和發行養老理財產品，做好產品設計、風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，確保審慎合規展業，守住風險底線。此外，要健全養老理財產品風險管理機制，引導形成長期穩定資金，探索跨周期投資模式，積極投向符合國家戰略和產業政策的領域，更好支持經濟社會長期投融資需求。

根據試點要求，貝萊德建信應當在養老理財產品試點方案報銀保監會認可后，按照公募理財產品信息登記要求，于銷售前10個工作日，在銀行業理財登記托管中心“全國銀行業理財信息登記系統”進行產品登記。

招聯金融首席研究員董希淼對《中國消費者報》記者表示，貝萊德建信獲批參與養老理財產品試點，彰顯了我國穩步推進金融開放、加快融入全球金融市場的決心和信心，增加試點類型和地區，也將為消費者提供更多元的養老理財產品。

首批試點產品受青睞

2021年12月6日，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財4家試點機構首批養老理財產品正式推出，并采取“線上+線下”多渠道銷售。

記者在中國理財網看到，截至2022年2月11日，上述試點機構發行的養老理財產品共有8支。其中，光大理財發行3支，分別為頤享陽光養老理財產品橙2028、頤享陽光養老理財產品橙2027第1期、頤享陽光養老理財產品橙2026第1期；建信理財也發行3支，分別為安享固收類封閉式養老理財產品2022年第1期、安享固收類按月定開式(最低持有5年)養老理財產品、安享固收類封閉式養老理財產品2021年第1期。此外，招銀理財和工銀理財各發行1支。

從投資期限來看，養老理財產品投資期限均較長，一般在3年到5年之間。從普惠性方面看，首批養老理財產品起購金額低至1元，總費率收取遠遠低于其他理財產品。從穩健性方面看，養老理財產品設計以安全策略為主，產品主要投向為固定收益類資產，并引入了目標日期策略、平滑基金、風險準備金、減值準備等方式，進一步增強產品風險抵御能力。收益方面，大部分養老理財產品的業績比較基準較高，一般在5.8%到7%之間，最低為4.8%，最高可達8%。

較高的業績比較基準給試點產品帶來了巨大的吸引力。盡管養老理財產品銷售對象為持試點地區當地身份證的符合條件的個人投資者，且單一個人投資者購買的全部養老理財產品合計金額不超過300萬元人民幣，但養老理財產品引來投資者踴躍認購，其中招銀理財募集規模達到80億元。記者注意到，不到2個月，光大理財和建信理財就各有3支養老理財試點產品完成募集。

這也是試點擴容的原因之一。銀保監會稱，“4家機構的養老理財產品順利發售，投資者認購踴躍。為進一步豐富養老理財產品供給，在前期試點工作的基礎上，銀保監會決定由貝萊德建信參與養老理財產品試點。”

擴容或將持續進行

隨著我國人口老齡化加速到來，為人民群眾提供豐富的養老金融產品市場前景廣闊，于是大量打著養老旗號的理財產品涌現。然而，這些所謂的養老類理財產品中，3年期以下產品占據絕對份額。

2021年9月，銀保監會發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，結合國家養老金融領域改革試點區域，允許工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。

“四地四機構”養老理財產品試點為消費者帶來了“真”養老屬性的產品。“但相比起市場上的理財產品，目前的試點養老理財產品還非常少，面向的人群也十分有限。”普益標準研究員陳祉屹在接受《中國消費者報》記者采訪時表示，后續要不斷豐富試點機構主體和類型，增加試點地區和產品類型。例如，在后續養老理財產品的設計上，可以在養老系列產品下設置多重到期日。只有進一步豐富養老理財產品供給，才能滿足更多消費者的養老金融需求。

監管部門顯然也意識到了這一點。銀保監會表示，銀保監會相關部門及試點地區銀保監局應當做好總結評估，研究復制推廣優秀試點經驗，為推動養老理財常態化運營、規范發展養老金融業務創造有益條件。下一步，銀保監會將在總結評估基礎上，穩步推廣養老金融試點，為人民群眾提供更高質量、更加便捷的養老金融產品和服務。

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