在國際貨幣基金組織(IMF)最新的《全球經濟展望報告》新聞發布會上，IMF首席經濟學家戈皮納特(Gita Gopinath)回答第一財經記者關于美聯儲加息對新興市場影響的提問時，警告稱伴隨全球主要央行開始提高利率，全球利率將進入上升時期，恐為一些新興市場和發展中經濟體的復蘇帶來阻力。

戈皮納特進一步解釋稱：“在這一問題上不能一概而論。對于那些擁有大量外匯儲備、較少依賴外幣債務的新興市場和發展中經濟體而言，狀況要好很多。相比之下，那些較多依賴短期外幣借款，且沒有充足外匯儲備的新興市場經濟體則更易受到市場波動的影響。”

在談到美聯儲加息對中國市場的影響時，戈皮納特贊揚稱，中國的經濟復蘇一直處于領先行列(advanced stage)。同時，中國私人消費的復蘇步伐并未如預期，房地產行業亦面臨挑戰。

“在我看來，疫情防控形勢和房地產行業等的因素仍將繼續成為IMF對中國經濟前景進行基線預測時的主要變量。”她同時指出，“當然，一旦全球金融體系普遍收緊，所有國家都會受到影響，包括中國在內。”

IMF建議，擁有大規模外幣借款和外部融資需求的新興市場和發展中經濟體應在可行的情況下延長債務期限并控制幣種錯配，為可能出現的金融市場動蕩做好準備。

美聯儲需清晰傳達貨幣政策，幫助市場有序回調

戈皮納特表示，鑒于美國經濟復蘇的力度，及其面臨的通脹壓力，退出超寬松貨幣政策確有必要。

北京時間周四凌晨，美聯儲年內首次貨幣政策會議閉幕。市場普遍預計，美聯儲將在會議聲明中進一步暗示3月啟動三年多來的首次加息，并為晚些時候的縮減資產負債表提供更多信息。

當然，加息過程仍存在很大不確定性。芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具顯示，截至1月25日，交易員預測2022年加息100個基點的概率攀升至67.1%。僅1個月前，該預測值仍不到35%。

“利率將上升多少？需要加息刺激？加之全球多地緊張的地緣政治局勢等，所有這一切都將影響市場走勢。”戈皮納特指出，“我們此前在《全球金融穩定報告》提到，資本市場的多個方面已出現估值過高的情況。可以預期的是，伴隨利率上升，市場將出現回調。”

近期，美聯儲加速退出寬松貨幣政策的擔憂重創美股主要股指，以科技股為代表的納指首當其沖，過去一個月累計重挫14.5%，率先墮入回調區間。同期，道指和標普500指數跌幅分別達到5.2%和8.8%。

隨著美聯儲會議腳步的臨近，加之地緣政治局勢動蕩，美股動蕩加劇。周一，道指“逆襲”千點跌幅收高，納指更錄得2008年以來最大單日反轉紀錄。

高盛策略師穆勒-格利斯曼(Christian Mueller-Glissmann)警告稱，若美聯儲為抑制通脹而大幅收緊貨幣政策，“加息沖擊”恐將引發“增長沖擊” 。“鑒于美國正面臨自1980年代以來的最大通脹壓力，這一風險正在增加。”他表示。

為此，IMF強調，美聯儲需要在調整貨幣政策過程中，更清晰地傳達政策路徑和行動原委，以幫助市場實現更有序的回調。

下調全球經濟增速預測

根據IMF于25日最新發布的《全球經濟展望報告》，今年全球經濟增速或降至4.4%，較去年10月的預測值下調了0.5個百分點。其中，發達經濟體和發展中經濟體今年增幅預測分別為3.9%和4.8%，較前值分別下調了0.6和0.3個百分點。

IMF警告，在供應鏈短缺，通脹不斷攀升，創紀錄水平的債務，和持續不退的不確定性等多重因素作用下，全球經濟的持續復蘇面臨多重挑戰，經濟增長有所放緩。

鑒于美國國會通過《重建美好未來》法案(Build Back Better)一攬子財政措施的可能性下降，加之奧密克戎毒株肆虐、美聯儲提前退出貨幣寬松政策，和持續的供應鏈短缺等的因素拖累，IMF將今年美國經濟增速預測大幅下調1.2個百分點，至4%。

IMF官員表示，常規化貨幣政策和供應鏈短缺拖累經濟成長共計0.8個百分點。

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