從2022年一季度開始，《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》（以下簡稱“規則Ⅱ”）全面實施，這標志著從2017年9月開始的“償二代”二期工程建設順利完成。保險償付能力監管與銀行業資本監管制度相類似，都是通過對金融機構資本充足性的要求和管理，來降低金融機構風險發生概率，進而保護消費者權益、增強服務實體經濟能力。

從監管思路上看，“規則Ⅱ”著重加強了風險防控和服務實體經濟的導向。經過多輪模擬測算，“規則Ⅱ”實施的短期內，大部分保險公司，特別是中小保險公司會面臨較大的償付能力充足率壓力。事實上，從2021年開始，就已經有保險公司通過發債、引入戰略投資者募集資本金，同時主動降低資產或保險業務風險來滿足監管規則的要求。從長遠來看，保險公司償付能力充足率的區分度隨著“規則Ⅱ”的實施將有所增加，也將引導保險公司更審慎地進行資本規劃和精細化管理，提升資本效率。

值得一提的是，“規則Ⅱ”鼓勵保險公司通過多種方式支持實體經濟發展，對政策性保險、科技保險、節能減排相關的金融產品給予政策支持。例如，“償二代”二期對專業科技保險公司的保險風險最低資本要求給予折扣，鼓勵保險業更好地支持、促進、服務科技發展。此外，“償二代”二期對農業保險、出口信用保險等政策性保險業務設置了調控性特征因子，降低其資本要求，從而鼓勵保險業更好地支持農業和出口等實體經濟部門。

將“規則Ⅱ”置于跨國比較評估的框架之下，監管體系需要關注以下問題。例如，風險資本能否準確反映各個機構的風險大小、資本要求對風險是否足夠敏感、是否足夠關注系統性風險防控、是否足夠關注金融集團層面的風險等。特別要注意的是，一個好的監管體系，固然有其共性的方面，但同時也必須適應各自市場的成熟程度和市場結構，不能超越市場發展階段而盲目采用過于復雜的、監管成本過高的方法。

與歐美的償付能力監管規則相比，2016年開始建設實施的“償二代”在適應市場和可操作性方面具有明顯改善，在本次二期工程建設中，相關優勢得到進一步鞏固和加強。比如，在負債端，針對國內市場重疾風險顯著上升的情況，增設了重疾惡化因子，引導保險公司理性發展重疾業務，管控長期風險。此外，“償二代”二期工程著重完善了償付能力風險管理要求（SARMRA）的評估規則和程序，提升保險公司自我風險管理能力，變“要我管控風險”為“我要管控風險”。從長遠看，經過“規則Ⅱ”完善后的SARMRA評估體系，將有效提升“規則Ⅱ”在機構自主風險管理激勵方面的整體表現，從源頭上管控好保險業風險。

（本文來源：經濟日報 作者系中國銀保監會保險償付能力專家咨詢委員會成員 賈 若）

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